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作者 | 第一财经 钱童心
礼来、诺和诺德为首的减重药巨头正在掀起扩产浪潮。
今年3月礼来宣布计划未来十年累计投资30亿美元全面扩展在华供应链产能之后，近期诺和诺德也宣布将向位于天津的战略生产基地追加投资2亿元人民币，用于提升1.5毫升畅充注射笔组装产能。
中国本土厂商也在争夺这一市场。随着越来越多GLP-1类药物在内的减重药进入市场，整条产业链对于资金、设备的需求也在增加，局部产业链已经绷紧，一些药品包装材料甚至需要提前六个月下单才能锁定供应量。
纷纷扩产
全球对于减重药物的强力需求推动着制药巨头相继扩产。
今年3月，诺和诺德已经宣布将投资超过4亿欧元扩建爱尔兰工厂，从而大幅提升口服GLP-1减重药的产能，以服务美国以外的全球市场。但该工厂预计要到2027年至2028年才能逐步竣工。
诺和诺德全球CEO杜麦克（Maziar Mike Doustdar）上周在接受第一财经记者专访时也提到GLP-1口服减重药的产能相关问题。他表示：“与竞争对手目前正在开发或上市的其他小分子口服减重药物相比，我们的司美格鲁肽口服药是一种多肽大分子，生产工艺复杂。这意味着，司美格鲁肽口服药的另一个竞争壁垒将是产能放大，即规模化生产。我认为没有多少企业能做到这一点。”
他在回应是否将在中国生产此类药物时表示：“我们会持续评估在不同基地生产的可能性。中国是诺和诺德的重要市场，我们在这里拥有完整的产业链布局。”
虽然没有进一步透露未来是否考虑在中国建立口服减重药的生产基地，但杜麦克对第一财经记者表示：“诺和诺德将审视全球各工厂的定位，评估哪个产品放在哪个生产基地最合理，以及哪个生产基地最值得追加投资。好消息是，我们各厂区的业务和投资都在持续增长，中国天津工厂也是诺和诺德一个战略性的布局选项。”
礼来今年3月称，最新的扩产计划将用于打造口服固体制剂本土生产与供应体系，着力布局首个申报注册的口服小分子GLP-1受体激动剂orforglipron的生产能力。
诺和诺德和礼来是减重药物市场的双子星，其他跨国药企也不愿意将这一重大市场拱手让出，它们既在推进研发管线，也在谋划相应产能。
阿斯利康此前表示，计划到2030年在美国投资500亿美元，包括新建一个专注于减重药的生产中心；罗氏旗下基因泰克公司也已宣布在美国北卡罗来纳州投资7亿美元建设新生产基地，用于生产包括GLP-1在内的代谢类药物。
辉瑞同样重金入局GLP-1赛道。今年2月，辉瑞以最高近5亿美元的价格与先为达生物达成战略合作，将获得新一代偏向型GLP-1激动剂埃诺格鲁肽在中国大陆的独家商业化权益。目前该药物已经获批上市，先为达仍将作为该药的上市许可持有人，负责许可产品的研发、注册、生产及供应。
国内减重药生厂商也在布局相关产能。
先为达2025年9月向港交所递交的招股书显示，其募集资金部分将用于升级生产能力及质量控制系统，以支持埃诺格鲁肽的商业化；翰森制药去年宣布投资2亿元，用于包括GLP-1类药物奥莱泊肽在内的多款核心创新药的生产线建设，其中奥莱泊肽规划年产能达200kg。
“中国企业现在是非常重要的 (创新药）参与者了。”西氏医药包装亚太区商务副总裁兼董事总经理Maha Guruswamy近日对第一财经记者表示，这源于中国近年来创新药物的蓬勃发展，一个鲜明的例子是中国快速增长的创新药对外授权交易。
随着一些药物核心专利过期，中国本土也在诞生一些有竞争力的减重药物产品，且它们具备国际竞争力，足以卖到全球市场。
局部产业链绷紧
减重药物企业扩产，压力在产业链上传导。
目前，减重药正在从注射类药物向口服类药物拓展，口服类药物还分为GLP-1多肽类药物以及GLP-1类小分子药物，其供应链体系也有显著差异，对产能扩建的要求也完全不同。
以诺和诺德已经在美国获批的司美格鲁肽口服减重药为例，该片剂属于口服多肽，为生物大分子，需大量高纯度保护氨基酸、树脂及特殊辅料（SNAC），供应链门槛较高。而小分子药物的原料则为基础化学品，成本较低。礼来已经在华提交上市申报的口服减重药orforglipron即为小分子药物。
相比小分子类药物而言，口服多肽药物的扩产预计将经历更大的资产投入以及更长的投资周期。
从生产核心设备来看，口服多肽需要大规模固相合成釜，属于高端专用设备。药明康德在最近的一次业绩交流会上透露，为应对长期的市场需求，其多肽固相合成反应釜总体积将进一步提升至13万升，并同步推进三个新车间的加速建设。目前，药明康德平台上的GLP-1管线已超过20个，公司预计2026年TIDES（寡核苷酸和多肽）业务将延续高速增长态势，全年收入规模有望突破150亿元人民币大关。
而小分子使用传统反应釜即可设备通用性强，扩产难度以及成本相对较低。礼来此前宣布与中国CDMO厂商康龙化成达成战略合作，预期投资2亿美元并支持其技术能力建设，未来视发展逐步扩大规模。
口服多肽的制造主要成本构成除了固相合成之外，纯化环节耗时也较长，需要高效的液相色谱等高端设备，成本占比可达总成本的约70%。综合而言，小分子药物具有巨大的潜在价格优势。
西氏医药包装也关注到全球减重药物扩产对供应链所产生的影响。西氏医药包装给药企提供密封系统和给药系统，帮助这些公司更好地实现药物密封和运输。Maha Guruswamy表示，药企的纷纷扩产，这不仅关乎药品性能与安全保障，也直接影响开发效率与上市进程和应对严格的海外监管要求，是供应链企业的发展机遇。
全球药企都在追逐减重药物，而中国聚集了全球最多的GLP-1研发管线。从礼来、诺和诺德重仓中国供应链，到CDMO厂商相继扩产，GLP-1产能格局正在加速重塑。未来随着口服GLP-1减重药全面渗透市场，中国供应链在全球的地位也有望强化。
过去十余年，是国际贸易格局剧烈变动的十年，这给全球供应链带来极大挑战，医药企业也不例外。一位业内人士表示，面对地缘政治挑战的时候，维持整个供应链的灵活且开放是至关重要的，这样才能确保重要的医疗资源在不同的国家之间自由的流动。
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